Анатолий Бурбуть, специально для журнала «Дело»,

    Комментарии 10 Сен 2009 16:31

    Долгое прощание. С долларом

    Ставки по валютным кредитам и депозитам снижаются, а по рублевым – растут.

     

    Белорусы давно и прочно сидят на долларовой «игле». Впрочем, в последние несколько лет специалисты начали говорить о том, что «долларозависимость» -- проблема больше психологическая, нежели практическая. Жители Беларуси просто привыкли измерять все в «условных единицах» – стоимость жилья, автомобилей, товаров на вещевом рынке… Перебороть эту зависимость нелегко, но, в принципе, возможно. Курс на дедолларизацию национальной экономики, взятый Нацбанком в нынешнем году, позволяет надеяться, что уже через год юридические и физические лица начнут мыслить иными категориями. Правда для этого рынку придется пройти через достаточно жесткие трансформации.

     

    Превратности любви

    Любовь к доллару приобрела в Беларуси гротескные очертания. Мы научились автоматически переводить все цены в «зеленый» эквивалент еще в начале 1990-х. И хотя к началу XXIвека страсть к портретам американских президентов немного поутихла, принципиально ситуация не изменилась. А в начале 2009-го, после того как в результате девальвации белорусского рубля доллар подорожал более чем на 20%, эта зависимость опять выросла до пугающих банкиров пределов. Спрос на доллары и евро превысил самые смелые предположения: только за первое полугодие этого года из национальной финансовой системы гражданами было «откачано» около $945 млн., причем в отдельные дни Нацбанк фиксировал покупку валюты на $10 млн. и более. Большей частью эти деньги осели в чулках и матрасах. При этом банки столкнулись с еще одним неприятным трендом – львиная доля рублевых депозитов граждан и юридических лиц была переведена в валютные эквиваленты. На рынке даже стали поговаривать о надувающемся в банковской системе валютном «пузыре». Ведь часть вкладов была создана не путем реального поступления в банки наличных долларов и евро, а обычным конвертированием рублевых депозитов в валютные. В итоге в некоторых не самых крупных банках такие депозиты оказались неподкрепленными долларовой массой. И если  бы вдруг началось массовое «бегство» вкладчиков, то эти банки вполне могли оказаться перед угрозой банкротства.

    В итоге Нацбанк, устав от бесплодных попыток переключить мысли потребителей на белорусские рубли методом увещевания, перешел к радикальным мерам. В первую очередь, были запрещены внутренние расчеты в валюте между юрлицами, а в декабре 2008 года Нацбанк рекомендовал банкам прекратить выдачу предприятиям валютных кредитов. Однако самым решительным шагом стал запрет на кредитование населения в долларах и евро. В главном финучреждении страны это назвали «нормальным историческим путем развития финансовой системы, который проходили многие страны». Нацбанк исходил из того, что инвестиции в отечественную банковскую систему в основном поступают в иностранной валюте. И владельцы капиталов, естественно, заинтересованы формировать свою прибыль именно в ней, в том числе, за счет кредитования. Ведь в Беларуси сложилась очень высокая процентная ставка, по сравнению с европейскими странами. Средняя стоимость долларовых заемных ресурсов – 14%, тогда как в Европе – максимум 3-5%. На этой «вилке» можно было неплохо заработать. Конечно, в Беларуси присутствуют другие риски, но норма прибыли от кредитования за счет иностранного капитала все равно была высока. Теперь банки ее лишились.

     

    Кому это выгодно

    Запрет на выдачу валютных кредитов физлицам банки восприняли неоднозначно. С одной стороны, они вынуждены согласиться с требованиями регулятора. С другой, говорят о том, что это действие -- не рыночное и фактически направлено на снижение прибыльности банковской системы. «Каждый человек, каждый субъект хозяйствования должен иметь право выбора, соизмеряя свои риски и выгоду. Ставки по валютным кредитам ниже, валютные риски - выше. Нацбанк в данном случае признал, что население неспособно делать рациональный выбор и поэтому взял на себя функцию своеобразного социального защитника, лишив при этом людей права делать самостоятельный выбор валюты кредитования», -- отмечает председатель правления «МТБанка» Андрей Жишкевич.

    В сущности, банкиры не спорят: для населения это решение – жесткий, но надежный инструмент защиты от потенциальной переоценки своих финансовых возможностей. Ведь после девальвации просроченная задолженность увеличилась именно по валютным кредитам. И сегодня число желающих брать их и без того значительно поубавилось. Так что, с одной стороны, Нацбанк ликвидировал курсовые риски для населения при получении кредитов. А с другой – увеличил валютные риски банковской системы. Ведь банки не могут разом избавиться от валютных депозитов, хотя бы потому, что именно в них пока желает сохранять сбережения значительная часть вкладчиков. В итоге банкиры вынуждены искать применение этим ресурсам в корпоративном секторе. Но в условиях кризиса, проблем с конвертацией и достаточно высоких процентных ставок, спрос на кредиты весьма ограничен. Специалисты не исключают, что вскоре между банками может усилиться конкуренция за «валютоокупаемых» клиентов, а это вполне может повлечь за собой снижение валютных ставок по корпоративным валютным продуктам.

    Как говорит заместитель председателя правления банка «ВТБ (Беларусь)» Дмитрий Фролов, белорусских рублей у большинства банков сегодня уже не хватает. Ведь точно так же, как и многие граждане, свои рублевые сбережения в валютные постарались перевести и банки. И взять рублевые ресурсы они могут только на финансовом рынке. Но, поскольку Нацбанк по-прежнему ограничивает рублевую массу, в силу вступает основной закон экономики: чем выше спрос на определенную валюту, тем она дороже. И начинается цепная реакция. Из-за дефицита рублей банки вынуждены повышать процентные ставки по депозитам, а соответственно и по кредитам.

    «Дорогие займы не нравятся населению и не пользуются у них спросом, -- констатирует Дмитрий Фролов. – С точки зрения других факторов, решение приостановить кредитование в иностранной валюте – положительное. Одалживая доллары и евро, банк автоматически перекладывает курсовые риски на плечи населения, но это не значит, что он избавляется от них полностью. Потенциально возникает другая проблема: опасность невозврата кредита. Ведь первыми, кто пострадал от девальвации, оказались именно банки. Если у предприятия есть валютная выручка, оно может получить валютный кредит. Население, в большинстве случаев, свои доходы получает в белорусских рублях. Поэтому прекращение кредитования физических лиц в валюте – взвешенное, грамотное и правильное с точки зрения уменьшения рисков. Многие вкладчики тоже выиграют – первые несколько месяцев ставки по рублевым депозитам будут расти».

    Как считает заместитель председателя правления ЗАО «БТА Банк» Александр Титов, нынешний уровень ставок по депозитам в белорусских рублях уже увеличил их привлекательность. «Результаты анализа рынка показывают, что сегодня отмечается активный интерес вкладчиков к сбережениям именно в национальной валюте. Так, удельный вес вкладов в белорусских рублях в депозитном портфеле БТА Банка с начала года увеличился с 8% до 38%. Разумеется, чисто теоретически, за повышением ставок по депозитам, может последовать повышение ставок по кредитам. Но что касается «БТА Банка» -- повышение ставок по кредитам в ближайшее время не планируется».

     

    Круговорот ставок

    Специалисты отмечают: отказ от кредитования в валюте должен оздоровить рынок. В особенности это касается продаж недвижимости и автомобилей. Глава компании «Атлант–М Фарцойгхандель» Сергей Михневич говорит, что до сих пор на рынке кредитов складывалась нездоровая ситуация. Ставки по белорусским рублям значительно превышали стоимость кредитов в СКВ, поэтому коммерческие банки и предлагали населению в основном доллары и евро, процентные ставки по которым в прошлом году были около 11%, тогда как в белорусских рублях – 18% и выше. Поэтому лишь немногие кредитные учреждения работали по автокредитованию с национальной валютой – не было спроса. «Хотя сегодня очевидно, что многие выиграли бы, если бы перед девальвацией заключили договор в рублях под прежнюю ставку, -- считает специалист. -- С другой стороны, нам, продавцам, в принципе не важно, в какой валюте наши клиенты будут брать кредиты. Главное, чтобы они их вообще брали. Но если сегодня ставки по рублям не опустятся с 20-22% хотя бы на 5 процентных пунктов, кредитование в стране вообще может остановиться. Здравомыслящие люди стоимость заемных средств выше 20% не воспринимают. Ведь тогда стоимость купленного в кредит товара за 5 лет удваивается».

    Понятно, что дорогими ресурсами для покупки автомобилей и недвижимости люди пользоваться не будут. Как и банки, торговцы обеспокоены небольшой рублевой ресурсной базой белорусских банков. Ведь из воздуха недостающие деньги не возьмутся. Конечно, мораторий на кредитование в иностранной валюте избавляет их от определенных рисков, но возникают другие: из-за дефицита рублей у заемщиков либо вообще не будет возможности получить кредит, либо они смогут его получить под грабительский процент. Финансисты уверены: дальнейшее увеличение ставок по кредитам подорвет привлекательность займов и сократит спрос на них со стороны населения. Впрочем, глава Ассоциации белорусских банков Феликс Чернявский предлагает с выводами не спешить: «Не думаю, что произойдет серьезное падение спроса на кредиты. Высокая процентная ставка по кредитам нивелируется инфляцией. При средней ставке по кредитам на уровне 25% и прогнозируемой по году инфляции на уровне 13,5% рублевые займы все равно выглядят привлекательнее валютных. Поэтому, думаю, спрос на кредиты не уменьшится».

    Несмотря на то, что в Нацбанке пообещали не рекомендовать комбанкам снижать ставку по валютным вкладам ниже существующих 8%, ставки по валютным депозитам неминуемо будут падать. Грубо говоря, валюта сейчас банкам не нужна, так как ее сложно размещать. И дальнейшее снижение ставок будет происходить не в силу административных мер Нацбанка, а на сугубо рыночной основе. Это уже происходит, по крайне мере в сегменте корпоративных депозитов. В свою очередь, рост ставок по рублевым депозитам будет идти по аналогичной схеме, основанной на нормальной конкуренции.

    Так что со временем за счет усилий Нацбанка и банковской системы может произойти обратная трансформация -- постепенное замещение валютных депозитов на рублевые, хотя пока ситуация иная. В свою очередь, рублевые ресурсы будут перемещаться в розничные продукты. При этом можно ожидать, что ставка по рублям будет увеличиваться в силу того, что банки, желающие работать с розницей, будут вынуждены искать именно рублевые пассивы. Пока находить их можно только одним путем: делая все более привлекательным ценовое предложение по рублевым депозитам. То есть, «вилка» между валютной и рублевой ставками по депозитам еще больше увеличится.

    Деловые и бизнес новости
      Добавить комментарий

      Календарь бизнес событий
      • выставки
      • презентации

      © Издательство «Дело (Восток+Запад)».

      Все права защищены.

      При использовании материалов активная индексируемая ссылка на www.delo.by обязательна.

      ISSN DELO (online) 1608-1404

      220004, Минск, пр. Победителей, 11

      email: delo@delo.by